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El BCRA compró con emisión bonos que usa para conseguir dólares

La desbordada política monetaria del Banco Central (BCRA) sumó en las últimas semanas un nuevo e insospechado motor: la emisión de pesos para comprarles bonos de la deuda a otros organismos oficiales, papeles que luego usa como garantía para obtener préstamos (pases) en dólares en el exterior o podría liquidar para arrimar algún billete a las ya exhaustas reservas.

La pista sobre esta operatoria surge de su balance, al cruzar datos sobre la evolución del activo y el pasivo. Allí se observa que la entidad que conduce Alejandro Vanoli no sólo realiza polémicas apuestas con los futuros de dólar, sino que, además, desde fines de octubre aumentó notablemente su tenencia de títulos públicos en el mismo momento en que expandió de manera poco transparente la base monetaria, lo que indicaría que adquirió esos papeles a otros entes públicos (como la Anses o el Banco Nación) por medio de la emisión monetaria.

La tenencia total de bonos de la deuda pública en su cartera de inversiones subió unos 23.700 millones en apenas 15 días (del 23 de octubre al 7 de noviembre, último dato disponible). Esas compras lo obligaron a emitir en ese lapso unos $ 19.500 millones, el 90% de la expansión que la base monetaria tuvo en el mismo período. Así, lo que podría interpretarse como una apuesta por el riesgo argentino en realidad se convierte en la necesidad de aportarle al BCRA más instrumentos para poder hacerse de dólares prestados y disimular que su posición neta de divisas propias entró ya en zona muy crítica.

"Todo indica que son maniobras tendientes a abrir una puerta más para tratar de conseguir dólares, aunque de las cifras aún no surge que las hayan efectivizado", explicó el economista Gastón Rossi, de la consultora LCG. "Se entiende que en esta situación recurra a cualquier mecanismo para hacerse de dólares, pero el problema es que lo hace a costa de emitir más pesos", opinó Martín Polo, de Analytica.

De esta manera, la política monetaria, ya caracterizada desde hace años por la preeminencia fiscal, pasa a cargar con una nueva mochila: hacer las veces de rueda de auxilio para capturar dólares.

La intención de hacerse de liquidez en divisas surge tras comprobar que los últimos ajustes aplicados a los distintos cupos de acceso al mercado cambiario oficial (que se ampliaron esta semana a turistas y sólo exceptúan la operatoria de dólar ahorro) no lograron disminuir ni frenar el drenaje de reservas, en momentos en que su tenencia propia de billetes está próxima a extinguirse, si no lo hizo ya.

El buque proveniente de Nigeria anclado desde hace días frente a Bahía Blanca (ver Página 13), que no descarga el petróleo que trae porque Enarsa no accedió a los dólares para pagar el envío, parece confirmarlo.

Mientras tanto, ayer el BCRA volvió a aportar al mercado el 54% de la liquidez que se operó (antes de los recortes aportaba el 60%): vendió otros US$ 150 millones de las reservas, sobre un total general negociado ayer de US$ 280 millones.

Así, ya lleva perdidos en este tipo de intervenciones US$ 450 millones en la semana; US$ 1600 millones en el mes y US$ 7600 millones desde la última semana de julio hasta la fecha, es decir, desde el momento en que se convirtió en vendedor neto hasta pasar a ser virtualmente, desde hace dos meses, el único proveedor regular del mercado.

Las huellas en el balance

$ 23.700
Millones

Fue lo que creció la cartera de títulos públicos del BCRA en sólo 15 días por las compras que hicieron al Banco Nación y la Anses
$ 21.600
Millones

Creció la base monetaria en ese mismo lapso. El 90% de esa expansión correspondió al rubro "otros" y se concentró en 4 ruedas

Principio de incendio en el Banco Central

El Banco Central sufrió un principio de incendio anteanoche, originado en un cortocircuito en un tablero de luz, que fue sofocado con un matafuegos, según indicaron fuentes de la entidad a LA NACION. También negaron que el fuego se hubiera originado cerca de la mesa de operaciones, donde se decide la intervención en el mercado monetario y cambiario, como habían indicado algunas versiones. "Fue en una escalera entre el primero y el segundo piso y no fue intencional".

Fuente: http://www.lanacion.com.ar/1847103-el-bcra-compro-con-emision-bonos-que-usa-para-conseguir-dolares
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