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Las reservas, en su nivel más bajo en nueve años

La promesa de una reunificación cambiaria apenas asuma la próxima administración, lanzada hace meses por Cambiemos y ratificada en los últimos días por sus principales referentes económicos, está logrando lo que el Gobierno nunca pudo con inspecciones y persecuciones: que el dólar libre baje aún cuando se hace cada vez más evidente que las reservas entraron de lleno en "zona crítica".

La cotización del blue se hundió más del 2% ayer (de $ 15,46 a $ 15,14 para la venta) con lo que completó un retroceso del 4% (63 centavos) en la semana y de 87 centavos (5,6%) desde que la última rueda previa a la elección presidencial.

Esa caída se registró aún cuando la pérdida de reservas por parte del Banco Central (BCRA) se aceleró a un punto tal que debió resignarse a mostrar el peor retroceso en esa tenencia del año para una semana en que el derrape no haya sido causado por un pago de la deuda.

La entidad que comanda Alejandro Vanoli reportó anoche una merma de US$ 260 millones en el nivel contable de reservas que había abierto la semana en US$ 26.961 millones y la cerró en US$ 26.701 millones. Se trata del menor nivel para esa tenencia desde el 2 de agosto de 2006, cuando presidía Néstor Kirchner el país

La merma, incluso, se agravará hoy, pese a la inactividad, porque el BCRA debe hacerse cargo de pagar unos US$ 250 millones por el cupón semestral de intereses del Bonar 24 (8,75% anual), el título que el Gobierno sacó originalmente para abonarle a Repsol pero cuya emisión posteriormente amplió para ofrecerlo en un canje fallido por el Boden 15 o captar dólares del mercado, haciendo que la Anses lo descargue en el exterior.

Sin embargo, nadie pierde de vista que la baja de reservas netas fue aún peor: superó los US$ 600 millones en la semana, porque (ante la reticencia a liquidar de los exportadores, que quedaron a la espera de una próxima mejora -por vía nominal o impositiva- del tipo de cambio) el BCRA debió aportar el 60% de las divisas que se operaron en la plaza oficial (unos US$ 1090 millones) esta semana.

El temor cada vez más extendido es que ya esté utilizando para esa tarea billetes de terceros, es decir, no propios. "Es probable que esté monetizando tenencias de Sedesa [la sociedad que administra la garantía de depósitos]", advirtió un consultor que sigue de cerca esos números.

La aparente dicotomía que significa un precio del dólar libre en baja junto a reservas en picada la explican los economistas con la muletilla de la diferencia entre la "foto y la "película". "El centro de atención del mercado se desplazó hacia lo que viene. Lo que pasa hoy, que es malo, pasó a segundo plano", confió un operador que se reconoció sorprendido por la marcada retracción de compradores que mostró el mercado paralelo esta semana.

Por estas razones, dicen, es que la plaza operó al ritmo del teorema que ayer esbozó Alfonso Prat-Gay, al ratificar que si Macri resulta electo presidente habrá un dólar único. "Subirá el oficial, que hoy afecta a pocos, y bajarán todos los otros, que afectan a la gran mayoría", tradujo en una entrevista con Radio Continental.

Bajo este supuesto fue que el blue bajó del 19 al 9,5% su brecha con el contado con liquidación y podría recortarla algo más, De alguna forma eso indica que ese tipo de cambio legal pase a ser en los próximos días el que el mercado mire con más atención.

El Central, en zona crítica

-5,6%

Se hundió el blue


Cayó desde el día previo a las elecciones hasta ayer, ante la expectativa de una reunificación cambiaria

-260

Millones de dólares


Cayeron las reservas contables del BCRA, ahora a su nivel más bajo en 9 años, aun estando infladas con mecanismos de todo tipo.

Fuente: http://www.lanacion.com.ar/1843133-las-reservas-en-su-nivel-mas-bajo-en-nueve-anos
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