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El Gobierno tomó US$ 6000 millones de bancos internacionales (La Nación)

Seis entidades le darán préstamos a 18 meses al 3,8% anual; el resto del plan financiero se cubrirá con emisiones y créditos


El mercado internacional no es el mismo que en los primeros días de noviembre, antes de la victoria de Donald Trump. Consciente del cambio, el Ministerio de Finanzas decidió asegurarse en enero gran parte de los fondos que necesitará para cerrar el año. Ayer cerró un préstamo con seis bancos internacionales por US$ 6000 millones y el jueves de la semana próxima intentará colocar en el mercado internacional bonos en dólares por hasta US$ 5000 millones, y en pesos, por otros US$ 2000 millones. Entre las dos operaciones, tendrá cubierto el 65% de las necesidades financieras del año.

"Tenemos que reducir el nivel de incertidumbre; hoy hay que minimizar el riesgo de financiamiento", explicó el ministro de Finanzas, Luis Caputo. "Poder tomar casi el 65% en las primeras semanas del año es algo agresivo, pero es bueno, porque tenemos la obligación de ser cautos este año", subrayó.

Este año el Gobierno debe conseguir financiamiento para el fisco por US$ 20.000 millones. Si se le suman las amortizaciones de deuda con el sector privado y con organismos internacionales de crédito, esa cifra se duplica a un total de US$ 40.000 millones. En 2017 debe afrontar vencimientos de bonos por US$ 12.000 millones, Letes por US$ 5000 millones y US$ 3000 millones de deudas con organismos internacionales.

Es un monto no menor, más aun considerando que el panorama financiero internacional se ve bastante más incierto que hace meses. Es por eso que,para evitar agobiar la demanda de bonos argentinos, Finanzas optó por buscar un préstamo bancario en lugar de financiar toda su necesidad en el mercado de capitales. Se trata de un "repo" -como se conoce en la jerga financiera a los préstamos que tienen títulos como garantía- por US$ 6000 millones, a 18 meses de plazo y con una tasa de Libor más 290 puntos básicos (lo que hoy arroja un interés del 3,80% anual).

"El repo reduce la necesidad de ir al mercado internacional este año. Eso se traduce en el precio de los bonos, que subieron en cuanto dijimos que íbamos a tener que ir al mercado por menos plata", dijo Caputo.

Las entidades internacionales, que aportarán US$ 1000 millones cada una, son Santander, BBVA Francés, Citi, HSBC, JP Morgan y Deutsche Bank. Los mismos bancos serán ademas los encargados de asesorar al Gobierno en la emisión de deuda internacional que planea hacer el jueves próximo.

La semana próxima, un equipo de Finanzas encabezado por Caputo arrancará con un road show para atraer inversores en Londres, Boston y Nueva York, mientras que otro liderado por el secretario de Finanzas, Santiago Bausili, prevé ir a Los Angeles y luego sumarse a las reuniones en Nueva York.

"Siempre tratamos de dejar demanda insatisfecha para que se refleje en el mercado secundario. Así logramos comprimir el riesgo país y compensamos la suba de tasas de afuera", explicó Caputo, quien aseguró que la semana que viene no tomarán más dinero, aun si el mercado se los ofrece. "Desde la asunción de Trump, al principio el spread [el diferencial de tasa entre los bonos argentinos y sus equivalentes del Tesoro norteamericano] se amplió. Ahora estamos de vuelta en niveles mínimos. Tenemos espacio para seguir comprimiendo tasas", apuntó.

De tener éxito, Finanzas espera tener que pedir en los mercados internacionales otros US$ 3000 millones a lo largo del año. Según el programa financiero que presentó el ministro, sólo US$ 10.000 millones, de los US$ 40.000 millones que se necesitan, vendrán de emisiones internacionales. Otros US$ 3850 millones serán aportados por organismos internacionales [BID, Banco Mundial y CAF]; US$ 4500 millones provendrán de la refinanciación de Letras del Tesoro con privados; US$ 2000 millones de entes públicos; US$ 6000 millones serán cubiertos con el préstamo de los bancos y US$ 14.000 millones serán de emisiones en el mercado local. "Queremos empujar el desarrollo del mercado local, para que las pequeñas y medianas empresas sean las que tengan acceso a un nivel de financiamiento razonable",sostuvo.

Aún no rescatan los cupones del PBI

El Gobierno había anunciado el año pasado una operación financiera para rescatar parte de los cupones PBI que se habían emitido durante los canjes de deuda de 2005 y 2010, para ahorrarse entre 4000 y 5000 millones de dólares. Sin embargo, admitió Luis Caputo, por problemas legales por ahora no pudieron llevar adelante la transacción. "Quisimos hacerlo, pero la realidad es que hay un tema legal que nos excede. Hasta que no tengamos la luz verde no lo podemos hacer", dijo el ministro. Ayer, en tanto, Finanzas colocó letras del Tesoro (Letes) por US$ 1348 millones. Licitó US$ 1000 millones a 90 días y US$ 500 millones, a 180 días.

Fuente: http://www.lanacion.com.ar/1975483-el-gobierno-tomo-us-6000-millones-de-bancos-internacionales

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