Cuáles fueron las 11 emisiones de grandes compañías que hicieron volar el fondeo en enero - Dolar Paralelo Hoy - Precio del Dolar, Euro y Real en Argentina

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20 feb. 2020

Cuáles fueron las 11 emisiones de grandes compañías que hicieron volar el fondeo en enero

Las empresas se financiaron por unos 55.500 millones de pesos en el primer mes del año, un 65% más que en diciembre. Las ON lideraron las colocaciones


El financiamiento de las empresas en el mercado de capitales voló a $55.554 millones en enero, un salto de 276% en términos interanuales y de 65% respecto al mes anterior, informó la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Se emitieron 15 obligaciones negociables –ON– por $37.789 millones (68% del financiamiento total).


Entre ellas resaltan el canje de una ON por parte de CLISA Cía Latinoamericana de Infraestructura y Servicios S.A. por U$S 270 millones ($16.212 millones), las 4 emisiones de YPF S.A. por un monto total de $8.962 millones, las 2 de Telecom Argentina S.A. por $4.397 millones, la de Banco Santander Río S.A. por $3.770 millones y las 3 de Cresud SACIFA por $3.092 millones.


Las emisiones de ON en pesos registradas durante enero se colocaron a plazos que versaron entre 6 y 18 meses y obtuvieron tasas de interés variables que oscilaron entre 39,1% y 43,1%. En promedio, el costo del financiamiento en pesos ascendió a 35,7%, 12,4 p.p. menor al promedio del mes pasado.

Por otra parte, las emisiones en dólares se colocaron a plazos entre 12 y 66 meses y a tasas fijas entre 5% y 10% anual.


Los instrumentos PyME acapararon el 25% del financiamiento ($13.215 millones negociados en cheques de pago diferido –CPD–, $390 millones por facturas de crédito electrónicas –FCE– y $195 millones a través de pagarés avalados), siendo los CPD el instrumento más dinámico con una variación interanual de 163%.

Se colocaron 5 fideicomisos financieros –FF– por un total de $2.617 millones (5% del financiamiento total).


Holcim (Argentina) S.A. emitió nuevas acciones por un monto de $1.348 millones (2% del financiamiento total) a los fines de capitalizar un aporte irrevocable de su accionista controlante.

En relación a los costos de financiamiento en pesos, se observaron disminuciones en todos los instrumentos. La TIR promedio de los FF se ubicó en 38,8% (-13,9 p.p. respecto al mes anterior) y la de ONs en 35,7% (- 12,4 p.p.). Por otro lado, la tasa promedio del mercado de CPD (38,4%) se redujo 6,5 p.p. en términos intermensuales, la de Pagarés en pesos (41,4%) tuvo una disminución de 9,7 p.p. y la de FCE (49,5%) una caída de 5,7 p.p.

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