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11 sep. 2020

El S&P Merval cae un 0,7% por toma de utilidades

El S&P Merval pierde un 0,6% hasta los 46.583,7 puntos. Sucede en un contexto donde se abren incógnitas sobre el futuro de la economía local y el resultado de las negociaciones con el FMI.


La bolsa porteña bajaba este viernes por ventas alentadas por toma de utilidades rápidas, en un contexto donde se abren incógnitas sobre el futuro de la economía local y el resultado de las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

La alta inflación y la recesión es un combo que preocupa al mercado, más allá del reciente exitoso canje de deuda que logró el Gobierno nacional.

El índice S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos perdía un 0,61%, a 46.583,67 unidades, luego de avanzar casi un 3% en las anteriores dos sesiones.

La mayor calma desde la plaza estadounidense "contribuye en los activos domésticos (...) aunque moderada dado que aún condicionan al apetito por riesgo las tensiones políticas y la incertidumbre económica", dijo Gustavo Ber, analista de la Consultora Estudio Ber.

"Ocurre que la ausencia de 'drivers' es lo que está invitando a la apatía y la cautela de los operadores, y en dicho sentido se esperan señales de convergencia fiscal -y por ende monetaria- desde la presentación del presupuesto, ello mientras se monitorea el complejo escenario local que imponen a diario los diferentes ruidos que deterioran la confianza", sostuvo.

Argentina reestructuró recientemente deuda extranjera por unos 65.000 millones de dólares y títulos bajo legislación local por otros 41.000 millones de dólares. Ahora está abierto el diálogo para buscar la forma de cancelar un crédito con el FMI.

Cierre previo

En medio de la previsible fuerte baja del riesgo país tras los exitosos canjes de deuda soberana, la bolsa porteña subía este jueves mediante compras selectivas, a contramano de Wall Street, en un contexto de la cautela frente a los desafíos de la economía y las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Con este escenario, el índice S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) ganó un 0,7%, a 46.858,47 unidades.

Las subas del día fueron encabezadas por Telecom (+4,4%), Edenor (+3,2%), y Mirgor (+3,1%). Por otro lado, las principales caídas las sufrieron Cablevisión, Grupo Financiero Valores, y Transportadora de Gas del Sur, con rojos de entre 1,5/3%.

El volumen operado en acciones creció un 142% a más e $2.000 millones, el monto más alto en lo que va de septiembre.


La acción que más volumen operó fue la cementera Holcim, del panel general, con un total de $746,7 millones, luego de una operación puntual, dijeron desde el Grupo SBS.

"No se espera, al menos en el corto plazo, una fuerte recuperación de la bolsa porteña. En medio de un clima político más tenso, la incertidumbre no es menor y las acciones locales se mantienen a la espera de señales más claras con respecto al plan económico o cualquier medida que se llegue a implementar desde el BCRA en un marco de reservas muy limitadas", comentaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).

En Wall Street, en tanto, los papeles de empresas argentinas registraron mayoría de bajas, en una jornada en la que YPF lideró ese lote con una merma de 4,6%. El podio de las caídas lo completaron Despegar (-2,4%); y Cresud (-1,6%). En cambio, los pocos avances de la rueda fueron liderados por Telecom (+3,6%).

"El canje fue un primer paso necesario y exitoso, pero ahora falta un acuerdo con el FMI, lo cual implica contar con un programa económico y financiero coherente. Dada la coyuntura actual, entiendo que el FMI se vería motivado hacia lograr un acuerdo no muy exigente de corto plazo", sostuvo Roberto Drimer, analista de la consultora VatNet.

Riesgo país y bonos

Tal como se esperaba, el riesgo país de Argentina cayó casi 50% a 1.101 puntos básicos, contra las 2.120 unidades del miércoles, al corregirse el índice del banco JP.Morgan tras el canje de bonos que concretó el país.

En ese marco, los principales bonos en dólares cerraron con tendencia mixta, con mayoría de subas para los títulos bajo ley local.

Los bonos con legislación extranjera, en cambio, reflejaron bajas del 1,2% en promedio. De todas maneras, recordemos que se tratan de las primeras operaciones en donde se espera que el mercado vaya profundizando su volumen con el correr de las ruedas.

"Hasta el momento, los mismos vienen operando únicamente contra pesos. A partir de la semana que viene, comenzaran a realizarse las primeras transacciones en dólar billete y cable, por lo que se esperan mayores volúmenes de negocios", explicaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Puntualmente, en la parte corta de la curva, el Bonar 2029 (AL29) subió 1,6%, mientras que el Bonar 2030 (AL30) aumentó 1,4%. El Bonar 2035 (AL35) y el Bonar 2038 (AE38) ascendieron 0,3% y 1% respectivamente. Mientras que el Bonar 2041 (AL41) se apreció 0,3%.

Por su parte, los títulos de ley extranjera se mostraron ofrecidos a lo largo de toda la curva. En la parte más corta de la curva con el Global 2029 (GD29) y Global 2030 (GD30) retrocedieron 2,7% y 1,8%, respectivamente.

"Los nuevos títulos soberanos (en dólares) cotizan actualmente a una tasa en torno al 11,5% anual. Esta tasa luce razonable, sobretodo en las primeras semanas de cotización, en donde habrá presión vendedora tanto de fondos comunes” como de otros inversores que apostaron a un exitoso canje, dijo Christian Reos, analista de Allaria Ledesma y Compañía. "La deuda argentina en dólares tiene potencial alcista cuando uno ve lo que rinden otros créditos en el mundo, pero el Gobierno tiene que bajar la incertidumbre que pesa actualmente sobre los principales precios de la economía, además de mostrar como irá achicando el elevado déficit fiscal", agregó Reos.

Para la renta fija en pesos, la tendencia también fue dispar, aunque no se dieron fuertes movimientos dentro de la curva CER. En concreto, los títulos más cortos promediaron bajas de entre 0,4/0,5%. El Boncer 2023 (TX23) y el Boncer 2025 (TC25), por su parte, registraron subas del 0,5% y 0,3%, en igual orden.

Fuente: https://www.ambito.com/finanzas/bonos/el-sp-merval-cae-un-07-toma-utilidades-n5132236

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