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10 ene 2022

Las acciones argentinas caen hasta 7% en Wall Street ante prolongadas tratativas con FMI

En medio del endurecimiento de la política monetaria a nivel internacional, las pérdidas de los papeles de empresas locales que cotizan en Wall Street (ADRs) son encabezadas nuevamente por Mercado Libre (-6,9%) y Globant (-4,8%).


Las acciones argentinas sufren este lunes importantes bajas, tanto en Nueva York como en Buenos Aires, en un contexto de expectativas de inminente suba de tasas a nivel internacional y dudas en torno a las negociaciones del Gobierno con el FMI para reestructurar la deuda.

El S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cae un 0,9%, a 83.670 unidades, luego de ganar el 1,1% en la primera semana del año.

Mientras tanto, las pérdidas de los papeles de empresas locales que cotizan en Wall Street (ADRs) son encabezadas nuevamente por Mercado Libre (-6,9%) y Globant (-4,8%). Vale recordar que la semana pasada estos activos se derrumbaron casi 20%.

En EEUU la Fed dio señales de un endurecimiento de su política monetaria en su última reunión de diciembre, lo cual implicaría una reducción en sus tenencias de activos y una suba de tasas antes de lo esperado. Esto perjudica a las denominadas acciones "de crecimiento" como las del sector tecnológico.

Mientras tanto, en el plano local la atención del mercado sigue puesta en cómo se solucionarán las diferencias entre el Gobierno y el FMI en torno al sendero fiscal que debe seguir Argentina. Desde Casa Rosada buscan que la reducción del déficit fiscal sea gradual, para llegar a un equilibrio en 2027, mientras que desde el organismo pretenden que la corrección sea más veloz, mediante un recorte del gasto en términos reales.

Donde sí hay acuerdo es en la necesidad de reducir el financiamiento del déficit vía emisión, de combatir la inflación con varias herramientas (menos emisión+incremento de las exportaciones+acuerdos de precios para coordinar expectativas), de tener un tipo de cambio consistente con la capacidad de acumulación de divisas del país, y de tener tasas reales positivas para fomentar el ahorro en moneda doméstica.


Esto último ya comenzó a plasmarse en la reciente decisión del Banco Central (BCRA) de incrementar su tasa de referencia al 40% (48,3% en términos efectivos), aunque todavía parece insuficiente para ganarle a una inflación que en 2022 alcanzaría el 54,8% según las consultoras y entidades financieras que participaron del último REM.

El jefe de Gabinete Juan Manzur aseguró que "la decisión política del Gobierno argentino es acordar" con la institución conducida por Kristalina Georgieva, que en las últimas horas advirtió que "las economías emergentes deben prepararse para alzas de las tasas estadounidenses", lo cual podría desencadenar salidas de capitales y una depreciación de sus monedas.

Bonos y riesgos país

Por su parte, los bonos soberanos en dólares caen hasta 1,2%, luego de derrumbarse hasta 8% la semana pasada, afectados por las tensiones con el FMI.

En este contexto, el Riesgo País sube 29 unidades (1,8%) hasta los 1.833 puntos básicos, el nivel más elevado desde el 30 de noviembre.

Más allá de la incertidumbre alrededor del acuerdo con el Fondo, el Gobierno da señalaes de querer llegar a un punto medio, a partir de los pagos de intereses realizados en el último tiempo y las declaraciones de funcionarios advirtiendo sobre los riesgos de no acordar.

Paralelamente, este lunes se les pagará u$s693 millones a bonistas privados en concepto del segundo cupón de intereses pactado en la reestructuración de 2020.

En el canje, el ministro de Economía Martín Guzmán logró una reducción de las tasas de interés promedio, desde aproximadamente 7% hasta 3%.

Los cupones tienen una estructura ascendente para aliviar los pagos en los primeros años. En esta oportunidad, la tasa será de entre el 0,5% y 2,5% nominal anual dependiendo del bono.

Los próximos pagos de deuda corresponden a vencimientos con el FMI. En las próximas tres semanas hay obligaciones por u$s1.100 millones. En marzo vencen otros u$s2.900 millones con el organismo.

Fuente: https://www.ambito.com/finanzas/acciones/las-argentinas-caen-7-wall-street-prolongadas-tratativas-fmi-n5349346

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