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26 sept 2022

La caída de la libra subraya las tensiones en los mercados

Resumen
  • La libra esterlina alcanza un mínimo histórico; riesgo de respuesta BOE
  • El euro toca un mínimo de 20 años, el índice del dólar se dispara
  • Los rendimientos de los bonos del gobierno de Alemania e Italia aumentan en la estela de los rendimientos de los gilts británicos
  • Caen los futuros de acciones europeas, asiáticas y estadounidenses.
  • Oro, petróleo bajo presión
SYDNEY/LONDRES, 26 sep (Reuters) - La libra esterlina se desplomó a un mínimo histórico el lunes, y una nueva ola de ventas de los gilts británicos impulsó al alza los rendimientos de la zona euro, ya que las consecuencias del comunicado fiscal de la semana pasada en Gran Bretaña sacudieron a los mercados por segunda sesión.

Los mercados de acciones de todo el mundo también cayeron debido a que las preocupaciones sobre las altas tasas de interés continuaron ejerciendo presión sobre el sistema financiero, aunque en un raro ejemplo reciente de un evento noticioso que tuvo un impacto en el mercado menor de lo que se temía, la reacción al resultado de las elecciones en Italia fue silenciada.

La libra se desplomó casi un 5% en un punto de la negociación de Asia para romper por debajo de los mínimos de 1985 y alcanzar los 1,0327 dólares. Los movimientos se vieron exacerbados por la escasez de liquidez en la sesión de Asia, y la moneda había vuelto a trepar por última vez a $ 1.0738.

La caída prolongó la venta masiva del viernes después de que los mercados se asustaran cuando el ministro de Finanzas británico, Kwasi Kwarteng, anunció la eliminación de la tasa máxima del impuesto sobre la renta y la cancelación de un aumento planificado en los impuestos corporativos, además de un plan enormemente costoso para subsidiar las facturas de energía.

Las caídas de la libra esterlina se deben en parte a la fortaleza del dólar: el índice del dólar, que rastrea al dólar frente a seis pares, alcanzó un nuevo máximo de 20 años de 114,58 en las primeras operaciones.

Sin embargo, el euro, que cayó a su propio mínimo de 20 años frente al dólar el lunes, alcanzó brevemente 92,29 a primera hora del día, su nivel más alto desde finales de 2020.

La caída está generando especulaciones de que el Banco de Inglaterra tendrá que celebrar una reunión de emergencia para subir las tasas.

"El Banco de Inglaterra se encuentra en una situación muy difícil en la que, si no reaccionan, corren el riesgo de otro colapso de la libra esterlina y las cosas se complican mucho", dijo Mike Riddell, gerente senior de cartera de Allianz Global Investors.

"Si reaccionan, un mercado desarrollado que aumenta las tasas para defender la moneda parece un mercado emergente. Así que están condenados si lo hacen, condenados si no lo hacen".

La carnicería no se limitó a las monedas. Los rendimientos de los gilts a cinco años subieron 50 puntos básicos a su nivel más alto desde octubre de 2008, elevando los rendimientos de los bonos gubernamentales de la zona euro.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de Alemania alcanzó su nivel más alto desde diciembre de 2011 con un 2,132 %, DE10YT=RR, y el rendimiento de los bonos de referencia de Italia subió a su nivel más alto desde 2013.

Esos movimientos estuvieron en gran medida en línea con el panorama general, en lugar de una respuesta desmesurada a las elecciones del domingo, después de las cuales Giorgia Meloni parece estar lista para convertirse en la primera mujer primera ministra de Italia al frente de su gobierno más derechista desde la Segunda Guerra Mundial.

"No hay grandes sorpresas. Espero un impacto relativamente pequeño teniendo en cuenta que la Liga, el partido con la postura menos europeísta, parece haber salido débil", dijo Giuseppe Sersale, gestor de fondos de Anthilia Capital Partners, refiriéndose a un partido de derecha separado dirigido por Matteo Salvini.

"El mercado sabía que así iba a terminar".

Gráficos de Reuters Gráficos de Reuters

CREACIÓN DE ESTRÉS

La caída de la libra es solo el último movimiento desconcertante, ya que el nerviosismo de los inversores ejerce presión sobre los mercados financieros mundiales.

Los rendimientos del Tesoro a dos años superaron el 4,3% hasta un nuevo máximo de 15 años, mientras que los futuros del S&P 500 de EE. UU. podrían caer por debajo de su mínimo de junio a su nivel más bajo desde finales de 2020.

El índice europeo STOXX 600 .STOXX cayó por tercera sesión consecutiva, cayendo a un nuevo mínimo desde diciembre de 2020, arrastrado particularmente por sectores vulnerables a la recesión como las acciones de materias primas (.SXEP) y la minería (.SXPP)

Las acciones asiáticas (.MIAPJ0000PUS) también cayeron, y el petróleo y el oro estuvieron bajo presión debido al aumento del dólar. El oro tocó un mínimo de dos años y medio de 1.626,4 dólares y los futuros del crudo Brent bajaron alrededor de un 1% tras haber caído antes a su nivel más bajo desde enero a 84,51 dólares el barril.

"Ha habido una lógica económica en juego, ya que los bancos centrales aumentaron las tasas para llevar la política monetaria a un territorio restrictivo, lograr un crecimiento por debajo de la tendencia durante un tiempo, una forma educada de decir una recesión, y luego se obtiene una inflación más baja", dijo Samy. Chaar, economista jefe de Lombard Odier.

"La pregunta es si el mundo financiero puede pasar por esa secuencia. Parece que estamos llegando al límite de eso, las cosas están empezando a romperse, por ejemplo, lo que vemos con la libra esterlina".

Fuente: https://www.reuters.com/markets/europe/global-markets-wrapup-3-2022-09-26/

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