Los mercados entran en The Fall

Una mirada al día que se avecina en los mercados estadounidenses y mundiales de Mike Dolan.

El otoño meteorológico está sobre nosotros, el feriado del Día del Trabajo del lunes está a la vista y los mercados mundiales están de mal humor.

Con la excepción de Japón, los rendimientos de los bonos a corto plazo en todo el G7 continúan aumentando debido a una combinación tóxica de inflación altísima, expectativas de tasas de interés cada vez más agresivas y la perspectiva de una retirada gradual de los bancos centrales como postores de bonos mientras intentan desenrollar sus balances inflados.

La liquidación de los bonos del Tesoro de EE. UU. no muestra signos de disminuir, y los mercados se inclinan fuertemente a otro aumento de la tasa de 75 puntos básicos de la Reserva Federal este mes, a pesar del informe de empleo del sector privado ADP sorprendentemente suave del jueves para agosto. Los mercados ahora también ven un 80% de posibilidades de un aumento similar por parte del Banco Central Europeo la próxima semana.

Los rendimientos estadounidenses a dos años alcanzaron un nuevo máximo en 15 años del 3,52 % durante la noche y los rendimientos a 10 años superaron el 3,2 % por primera vez desde junio, y los rendimientos de los bonos de la zona euro y del Reino Unido también subieron vertiginosamente. Con las acciones cayendo nuevamente en todo el mundo, los futuros del S&P500 estaban en números rojos antes de la apertura del jueves.

El dólar sigue inflado en general, pero el yen japonés y la libra esterlina estuvieron en la línea de fuego el jueves.

Con el Banco de Japón decidido a no seguir a sus pares del G7 en el endurecimiento de la política monetaria y en medio de enormes brechas de rendimiento de los bonos, el yen alcanzó un mínimo de 24 años justo por debajo de 140 por dólar, lo que generó advertencias sobre la excesiva volatilidad del mercado de divisas por parte de los funcionarios gubernamentales.

La libra se deslizó a su nivel más bajo frente al dólar desde que golpeó la pandemia, luego de su peor mes desde justo después del referéndum Brexit en 2016. El Banco de Inglaterra puede quedar rezagado con respecto a sus pares en el endurecimiento para buscar un término medio, incluso cuando vende activamente bonos del gobierno de su cartera.

Hubo un respiro en el frente energético el jueves, ya que los precios del crudo bajaron aún más y los precios de la energía en Alemania continuaron su brusca caída desde los máximos de principios de semana.

Los ministros de finanzas del G7 discutirán la propuesta de Estados Unidos de un tope de precio para el petróleo ruso cuando se reúnan el viernes, dijo la Casa Blanca.

La Comisión Europea también está buscando opciones para limitar los precios de la energía y reducir la demanda de electricidad, como parte de sus próximas propuestas para hacer frente a los crecientes costos de la energía.

Los fabricantes de chips pueden volver a estar en el punto de mira después de la noticia de que el gobierno de EE. UU. le ha dicho a Nvidia (NVDA.O) que deje de exportar ciertos chips a China.

Y las tensiones geopolíticas entre las superpotencias económicas se mantuvieron tensas. El jefe de derechos humanos de la ONU saliente ha dicho que la detención de uigures en Xinjiang puede constituir un crimen contra la humanidad, lo que provocó una enérgica negación de Beijing.

Desarrollos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el jueves:

* Encuesta manufacturera ISM de agosto de EE. UU.; solicitudes semanales de desempleo, costos laborales revisados ​​del segundo trimestre y datos de productividad

* El jefe de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, tiene previsto hablar

* Ganancias corporativas de EE. UU.:

Rendimientos de los bonos del G7

Dólar vs yen y libra esterlina

Expectativas de inflación del Reino Unido

Fuente: https://www.reuters.com/markets/europe/global-markets-view-usa-2022-09-01/