La Fed se prepara para otra gran subida de tipos, puede atenuar futuros ajustes

Resumen

• La Fed publicará una declaración de política a las 2 p. m. EDT (1800 GMT)
• Los comerciantes esperan que la tasa de fondos federales aumente 75 puntos básicos
• El jefe de la Fed, Powell, realizará una conferencia de prensa

WASHINGTON, 2 nov (Reuters) - Se espera que la Reserva Federal eleve las tasas de interés en tres cuartos de punto porcentual por cuarta vez consecutiva el miércoles, pero abre la puerta a una futura desaceleración en su política de endurecimiento a medida que equilibra el riesgo. de una inflación obstinadamente alta frente a las tensiones económicas de un crédito más estricto.

El banco central de EE. UU. anunciará su última decisión de política a las 2 pm EDT (1800 GMT), y el presidente de la Fed, Jerome Powell, dará más detalles sobre el pensamiento de los políticos en una conferencia de prensa media hora después.

La Fed no publicará nuevas proyecciones económicas trimestrales, dejando a Powell afinar lo que puede ser una actualización particularmente complicada sobre las expectativas del Comité Federal de Mercado Abierto para la economía, la inflación y las tasas de interés.

El aumento de los precios es una de las principales preocupaciones citadas en las encuestas de opinión pública y entre los inversores, y ha sido una pieza central de las críticas republicanas a la administración Biden antes de las elecciones legislativas de la próxima semana.

Los datos desde la reunión de política monetaria de la Fed del 20 al 21 de septiembre han dado poco sentido de que la inflación, que ha estado en máximos de 40 años, esté disminuyendo de manera decisiva. El mercado laboral sigue fuerte.

Sin embargo, algunos formuladores de políticas de la Fed han comenzado a preocuparse más abiertamente de que aumentar los costos de los préstamos de manera demasiado agresiva podría llevar a la economía a una recesión innecesaria, y señalaron que algunas encuestas y datos privados muestran que las presiones de los precios comienzan a disminuir.

Si Powell prepara el escenario para aumentos de tasas más pequeños en el futuro, será con un lenguaje que intenta evitar cualquier compromiso y se apoya en gran medida en cómo se comportarán la economía y la inflación en las próximas semanas.

La publicación el martes de un informe que muestra un salto inesperado en las ofertas de trabajo en septiembre "es otro ejemplo de que los datos 'no cooperan' con el deseo de la Fed de reducir el ritmo de las subidas de tipos", escribieron los analistas de Citi. "Los datos resistentes aumentan aún más el riesgo de que cualquier desaceleración se combine con una comunicación agresiva de que las tasas de política podrían aumentar por más tiempo y a tasas terminales más altas".

POCA CLARIDAD

El alza de tasas que se espera que la Fed entregue el miércoles moverá la tasa objetivo de los fondos federales 75 puntos base más arriba a un nivel entre 3.75% y 4.00%. La tasa de política no ha sido tan alta desde principios de 2008, y el ritmo de los movimientos de la Fed este año (375 puntos básicos de ajuste después del movimiento esperado el miércoles) no tiene comparación desde los aumentos de tasas mucho más rígidos a los que recurrió el ex presidente de la Fed, Paul Volcker, en la década de 1980

Gráficos de Reuters

Antes de la publicación de la declaración de política del miércoles, los operadores de contratos vinculados a la tasa de fondos federales estaban divididos sobre si la Fed sería capaz de reducir el ritmo de las próximas alzas o si aprobaría otro "inusualmente grande" tres cuartos de aumento de un punto porcentual en la reunión de diciembre.

Los datos desde la reunión de septiembre han dado poca claridad al banco central. Informes separados mostraron que los precios al consumidor aumentaron un 8,2% en los 12 meses hasta septiembre, y un índice diferente preferido por la Fed aún triplica con creces el objetivo del 2% del banco central.

Sin embargo, algunas encuestas y datos privados han mostrado presiones sobre los precios al menos en la cúspide de la flexibilización, un hecho en el que los funcionarios de la Fed pueden confiar para preparar el escenario para aumentos de tasas más modestos por venir.

Críticos externos, incluidos algunos miembros del Congreso que supervisan a la Reserva Federal, también han advertido que no se deben presionar demasiado los aumentos de tasas, y se cita el fuerte aumento de las tasas de las hipotecas fijas a 30 años como un excelente ejemplo de que la política del banco central afecta a los consumidores de manera significativa. camino.

Fuente: https://www.reuters.com/markets/us/fed-set-another-big-rate-hike-may-tamp-down-future-tightening-2022-11-02/